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文 | 版面之外，，，，，，，作者｜画画4 月 15 日，，，，，，，深圳。。。。。。。何小鹏站在宣布会的舞台上，，，，，，，死后是一台全尺寸旗舰 SUV 小鹏 GX。。。。。。。这画面不生疏。。。。。。。四年前，，，，，，，也是一场宣布会，，，，，，，同样是一台旗舰 SUV，，，，，，，何小鹏亲自站台。。。。。。。那台车叫 G9，，，，，，，号称是 50 万以内最好的 SUV。。。。。。。上市 48 小时后紧迫改 SKU，，，，，，，改定价，，，，，，，改设置逻辑。。。。。。。那天晚上何小鹏在公司内部被扑面诘责，，，，，，，他厥后自己说，，，，，，，夸张点，，，，，，，壮士把头都断了。。。。。。。四年后，，，，，，，GX，，，，，，，39.98 万，，，，，，，纯电和增程同价。。。。。。。若是用看 G9 的方法看 GX，，，，，，，会以为这不过是小鹏又一次往上冲。。。。。。。拉远一步，，，，，，，看到的是另一件事：一家公司终于学会遗忘自己。。。。。。。一、信仰者的价钱已往十年，，，，，，，若是要用一个词归纳综合小鹏，，，，，，，最合适的词是信仰者。。。。。。。纯电蹊径，，，，，，，不碰增程，，，，，，，不碰混动，，，，，，，全栈自研智驾，，，，，，，不必供应商计划。。。。。。。都会 NGP 要做第一个跑通的，，，，，，，800V 要做第一个量产的，，，，，，，航行汽车要做第一个敢上天的。。。。。。。何小鹏重复讲一句话：做难而准确的事。。。。。。。这种姿态在行业上升期是加分项。。。。。。。2021 年，，，，，，，小鹏年交付靠近 10 万台，，，，，，，股价涨到历史最高点。。。。。。。资源市场愿意为纯电和智驾的故事买单，，，，，，，何小鹏看起来像个先知。。。。。。。转折来得很快。。。。。。。2022 年 9 月，，，，，，，小鹏 G9 上市。。。。。。。SKU 十几个版本，，，，，，，基础款把焦点卖点全拆成了选装包，，，，，，，消耗者翻开设置表像做高考数学题。。。。。。。社交媒体在 24 小时内炸锅。。。。。。。何小鹏连夜开会。。。。。。。48 小时后，，，，，，，G9" 二次上市 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同时亮相纯电和超等增程两个版本，，，，，，，官方提出了一个新口号：一车双能。。。。。。。这个词的分量，，，，，，，只有相识小鹏历史的人才华感受到。。。。。。。这家公司已往是纯电蹊径的坚定守护者，，，，，，，何小鹏不止一次在果真场合对增程和混动体现过不以为然。。。。。。。理想靠增程把月销量做到了五万台以上，，，，，，，小鹏始终没跟。。。。。。。现在跟了。。。。。。。昔时谁人说纯电就是未来的人，，，，，，，把增程写进了产品线。。。。。。。不是试探，，，，，，，而是作为和纯电并列的主力蹊径推出来的。。。。。。。这即是认可了一件事：只靠纯电，，，，，，，缺乏以支持下一阶段的规模增添和全球扩张。。。。。。。而一旦认了这个账，，，，，，，后面的牌就一张接一张地翻了。。。。。。。增程解开的第一个扣是出海。。。。。。。外洋充电桩密度远不如海内，，，，，，，增程在那些地方不是妥协，，，，，，，是刚需。。。。。。。有了增程版本打底，，，，，，，小鹏的全球化才真正跑得起来。。。。。。。阻止 2025 年底，，，，，，，小鹏已经进入 60 个国家和地区，，，，，，，外洋门店 380 家，，，，，，，P7+ 做到了 36 国同步发售，，，，，，，2025 年外洋交付量靠近翻倍至 4.5 万辆，，，，，，，外洋收入占比凌驾 15%。。。。。。。2026 年一季度继续推进英国、新西兰、墨西哥、拉美。。。。。。。官方原文里已经不说出海了，，，，，，，改口叫全球扎根。。。。。。。出海铺开，，，，，，，产品节奏必需跟上。。。。。。。已往小鹏一年磨一台车，，，，，，，中心常有大段产品空窗期拖累销量。。。。。。。到了 2026 年这个误差基本消逝了，，，，，，，1 月一次发 4 款车，，，，，，，3 月一连推 X9 纯电版、G6 增程版、P7 改款，，，，，，，4 月初 MONA M03 2026 款上市。。。。。。。麋集上新，，，，，，，实质是供应链和研发管线从单线程切换到了并行模式。。。。。。。产品铺开之后，，，，，，，小鹏的手艺底座最先有了自力价值。。。。。。。已往小鹏的手艺标签是 XNGP、都会智驾，，，，，，，实质上是挂在设置内外的一个功效卖点。。。。。。。现在差别了。。。。。。。第二代 VLA、天下模子 X-World、自研图灵 AI 芯片、Robotaxi 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这四个字，，，，，，，是把这句话酿成了公司名。。。。。。。这些转变排在一起看，，，，，，，更像是一条因果链：认了增程，，，，，，，出海才通；；；；；；；出海通了，，，，，，，节奏才快；；；；；；；节奏快了，，，，，，，手艺底座才有机会浮出水面；；；；；；；手艺能卖了，，，，，，，收入结构才会变；；；；；；；收入结构变了，，，，，，，小鹏汽车这个名字就装不下了。。。。。。。纯电、智驾、只卖车，，，，，，，旧小鹏的信条就是这样被一环一环改写的。。。。。。。三、不可输的赌注若是综合小鹏的一系列转变，，，，，，，今天的小鹏，，，，，，，似乎认定汽车行业的下一轮分解，，，，，，，不是靠卖车规模，，，，，，，而是靠 AI 能力的纵深。。。。。。。这个判断有没有赢面？？？？？？有，，，，，，，并且不小。。。。。。。现在全球规模内，，，，，，，能把智驾系统卖给主流国际车企的中国公司，，，，，，，只有小鹏一家。。。。。。。公共选了小鹏，，，，，，，不是由于没有别的选择，，，，，，，而是由于手艺确实到了一个门槛。。。。。。。这个背书，，，，，，，比任何销量数字都含金量高。。。。。。。2025 年研发支出 94.9 亿，，，，，，，同比增添 47%；；；；；；；整年净亏损 11.4 亿，，，，，，，2025 年 Q4 首次实现单季度盈利，，，，，，，净利润达 3.8 亿元，，，，，，，这种情形下仍坚持高研发强度，，，，，，，何小鹏没有由于销量回暖就松劲，，，，，，，他在加速押注。。。。。。。但赌注也有它危险的一面。。。。。。。手艺输出是一条慢路。。。。。。。与众 08 投产是一个最先，，，，，，，但从一个合作项目到稳固的手艺收入，，，，，，，中心尚有很长的距离。。。。。。。市场不会给小鹏无限的时间窗口。。。。。。。物理 AI 的多条战线，，，，，，，Robotaxi、机械人、航行汽车，，，，，，，每一条都是自力的硬仗，，，，，，，会一连吃资金和人才。。。。。。。阻止 2025 年尾，，，，，，，小鹏在手现金 476.6 亿，，，，，，，看起来富足，，，，，，，但同时烧多条战线，，，，，，，消耗速率会远超预期。。。。。。。外洋 60 个国家、380 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