A股半导体工业链整体业绩向好，，，，，，，，算力、AI仍是要害变量
文｜奇点研究社，，，，，，，，作者 | 行之，，，，，，，，编辑｜孟雯即梦 2 分钟视频制作本钱从 5 元涨至 40 元，，，，，，，，阿里 " 快乐马 " 登顶全球视频天生榜单，，，，，，，，两件事引爆了 AI 视频商业化的讨论。。。。。。 。。在这场碰撞中，，，，，，，，即梦 AI 的 " 慢 " 是版权红线下的防守，，，，，，，，阿里的 " 快 " 是电商变现的抢跑。。。。。。 。。但真正的战场，，，，，，，，并不在 C 端的舆论喧嚣中，，，，，，，，而在 B 端日耗百万 Token 的公司账本上。。。。。。 。。全民热议的视频 AI 模子最近舆论场的主角是即梦和一匹 " 快乐马 "。。。。。。 。。一个即梦老会员账号，，，，，，，，在闲鱼上被炒到近两万块。。。。。。 。。那是 Seedance 2.0 上线之前注册的老账号，，，，，，，，享受 4 折优惠，，，，，，，，每月 15000 积分。。。。。。 。。在字节一连涨价之后，，，，，，，，这批账号酿成稀缺资产，，，，，，，，被囤、被卖，，，，，，，，甚至被看成一种 " 类期货 " 生意。。。。。。 。。2 个月前，，，，，，，，OpenClaw 爆火的时间，，，，，，，，闲鱼上也泛起过 499 元上门装置服务，，，，，，，，两次都是市场对 " 稀缺资源 " 的自觉定价，，，，，，，，反应的是用户对工具价值的判断。。。。。。 。。就在即梦 AI 涨价引发大宗讨论的时间，，，，，，，，一匹叫 " 快乐马 " 的模子突然冲上了 Artificial Analysis 的全球视频天生榜单第一名，，，，，，，，在文生视频和图生视频两个赛道同时压过 Seedance 2.0。。。。。。 。。随即阿里出来认领，，，，，，，，称这是自家的 HappyHorse-1.0，，，，，，，，还在内测，，，，，，，，很快开放 API。。。。。。 。。按理说，，，，，，，，AI 生长与日俱增，，，，，，，，各人早已对种种新模子宣布感应免疫，，，，，，，，为何即梦和 " 快乐马 " 的讨论度还这么高？？？？？？？甚至衍生出倒买倒卖的套利生意。。。。。。 。。缘故原由在于视频模子是 AI 能力里，，，，，，，，少数还能让通俗人爆发 Aha moment 的战场。。。。。。 。。相比文字模子的 " 后台升级 "，，，，，，，，视频模子的进化是肉眼可见的。。。。。。 。。一张比照图、一个 5 秒视频，，，，，，，，就足以引发撒播。。。。。。 。。网友制作的真人版《灌篮能手》图源：B 站 @mixzoo它是社交钱币。。。。。。 。。就像 MBTI 测试火了好几年，，，，，，，，不是由于它真的准，，，，，，，，是由于你测完可以分享，，，，，，，，可以跟朋侪讨论，，，，，，，，可以界说自己。。。。。。 。�？？？？？？？炖致淼前衲艹鋈�，，，，，，，，原理一样，，，，，，，，那些比照视频自然就适合在社交平台撒播，，，，，，，，内测码一码难求，，，，，，，，稀缺感自己又是另一种撒播机制。。。。。。 。。更要害的，，，，，，，，照旧整个 AI 基础设施的成熟。。。。。。 。。2023 年各人聊 AI 的时间，，，，，，，，还在讨论 ChatGPT 能不可谈天、能不可帮你写邮件。。。。。。 。。2024 年最先，，，，，，，，电商里有人用 AI 做商品主图，，，，，，，，短剧行业最先试水 AI 生视频，，，，，，，，企业逐步最先把 AI 接进事情流。。。。。。 。。用户侧的接受度在涨，，，，，，，，商业场景逐步跑通。。。。。。 。。年头的漫剧爆发是分水岭。。。。。。 。。不需要演员，，，，，，，，不需要拍摄，，，，，，，，一小我私家一天能产出一集。。。。。。 。。有媒体披露，，，，，，，，字节漫剧的日消耗突破了 7000 万，，，，，，，，首次凌驾了真人短剧。。。。。。 。�？？？？？？？焓致缛障餐黄屏� 1500 万。。。。。。 。。这意味着，，，，，，，，AI 视频不再是 " 工具 "，，，，，，，，而是 " 生产力 "。。。。。。 。。一旦进入生产系统，，，，，，，，需求就不再是线性增添，，，，，，，，而是指数级放大。。。。。。 。。古板真人短剧动辄百万本钱、数月周期，，，，，，，，AI 漫剧把制作周期缩短 50% 以上，，，，，，，，本钱也降至古板模式的 10%-30% 来到十万以内。。。。。。 。。给个更直观的数字，，，，，，，，一个 5 秒高清视频的纯 AI 算力本钱已从古板制作的 3000 元左右，，，，，，，，降至 3 元甚至更低。。。。。。 。。这种倾覆性的行业转变直接点燃了资源的热情。。。。。。 。。2025 年以来，，，，，，，，AI 视频领域融资额涨幅达 370%。。。。。。 。。高盛预计，，，，，，，，AI 视频天生行业全球市场规模将从 2025 年约 30 亿美元增至 2030 年约 290 亿美元，，，，，，，，五年增添近 10 倍。。。。。。 。。字节、阿里、腾讯等巨头纷纷加速结构，，，，，，，，在 Artificial Analysis 文生视频 TOP10 的榜单上，，，，，，，，国产模子已占有七个席位。。。。。。 。。榜单阻止日期：2026 年 4 月 16 日Sora 的关停，，，，，，，，让海内玩家们又吸了一波睛。。。。。。 。。要知道 Sora 可是行业公认的 " 启蒙者 "，，，，，，，，2024 年 2 月，，，，，，，，它以一段长达 60 秒、细节惊人的演示视频震撼全球，，，，，，，，被 Sam Altman 界说为 " 明确并模拟现实天下的基础 "，，，，，，，，是通往 AGI 的主要里程碑。。。。。。 。�？？？？？？？墒鞘芟抻谒懔Α⒈厩嫒ā⑸桃祷Ｍ戎种窒质翟倒试�，，，，，，，，走向关停的下场。。。。。。 。。海内的 Seedance 2.0 和可灵 AI 们在这个时间窗口里，，，，，，，，接住了全球规模内大宗原本期待 Sora 的需求。。。。。。 。。在奇点看来，，，，，，，，Sora 的问题不在能力，，，，，，，，而在路径。。。。。。 。。它试图做 " 天下模拟器 "：水花要切合流体力学，，，，，，，，运动要切合真实物理纪律。。。。。。 。。这在手艺上极具突破性，，，，，，，，但在商业上，，，，，，，，却意味着极高的算力本钱与极低的转化效率。。。。。。 。。据传 OpenAI 做 Sora 最强的时间，，，，，，，，日运行本钱高达 1500 万美元，，，，，，，，年化烧钱靠近 54 亿美元，，，，，，，，但累计收入却只有 210 万美元，，，，，，，，收支差别重大。。。。。。 。。相比之下，，，，，，，，海内视频 AI 模子从一最先就没有追求 " 最真实的天下 "，，，，，，，，而是选择电商、广告、短剧等 " 最可用的场景 "。。。。。。 。�？？？？？？？闪� AI 早期明确定位服务电商商家、广告公司、短剧事情室等 B 端专业用户，，，，，，，，天生一条带货视频能帮他们省下几万块真人拍摄本钱，，，，，，，，天生短剧内容能快速试错迭代，，，，，，，，每一次挪用背后都有可量化的商业回报。。。。。。 。。现在可灵 AI 每秒视频天生本钱约为 0.07 美元，，，，，，，，并已实现推理层面毛利率转正。。。。。。 。。字节的战略是 " 外开放，，，，，，，，内闭环 "，，，，，，，，Seedance 2.0 经火山引擎对外提供 API，，，，，，，，但更深地嵌入即梦、剪映、抖音等自家产品矩阵，，，，，，，，算力本钱通过平台收入来消化。。。。。。 。。去年可灵 AI 年收入 1.4 亿元，，，，，，，，今年 1 月份可灵 AI 月活 1200 万（与同期的字节即梦 AI 持平），，，，，，，，ARR 已超 3 亿美元，，，，，，，，这是 Runway 耗时 6 年才抵达的收入规模，，，，，，，，可灵仅用了 18 个月。。。。。。 。。虽然字节未上市没有披露详细营收，，，，，，，，但我们可以以可灵 AI 为参照，，，，，，，，阻止今年 3 月，，，，，，，，即梦 AI 的月活用户约 7994 万，，，，，，，，约为同期可灵 AI 的 10 倍（780 万）。。。。。。 。。比照来看，，，，，，，，字节的商业化效果单只会更高。。。。。。 。。既然即梦无论是用户规�； ；；；；Ｕ站缮桃祷寂茉谇跋�，，，，，，，，为什么还要一连多次涨价？？？？？？？涨价实为「控流」明确即梦涨价，，，，，，，，需要先回到它的 " 起点 "。。。。。。 。。Seedance 2.0 上线初期，，，，，，，，即梦给老用户提供了大幅津贴：4 折优惠、每月 15000 积分，，，，，，，，这是典范的 " 低价引流、扩大用户基数 " 战略：先把用户拉进来，，，，，，，，让产品形成使用习惯，，，，，，，，商业化留待后续。。。。。。 。。这一打法在互联网行业并不生疏，，，，，，，，津贴阶段的价钱本就不是可一连的定价，，，，，，，，而是一种市场投入。。。。。。 。。视频天生模子的算力消耗之大，，，，，，，，是整个行业都在面临的现实挑战。。。。。。 。。Sora 的运气即是参照，，，，，，，，字节显然不想重蹈覆辙。。。。。。 。。2 月 7 日 Seedance 2.0 上线当天，，，，，，，，官方就明确体现 API 服务预计在 2 月中下旬上线火山方舟，，，，，，，，说明字节从一最先就在妄想商业化闭环，，，，，，，，而非无限期津贴运营。。。。。。 。。而企业级 API 之以是拖了两个月才开放（现实开放时间是 4 月 2 日），，，，，，，，泉源是版权合规和内容清静。。。。。。 。。此前 Seedance 2.0 小规模内测时，，，，，，，，影视飓风 Tim 宣布过一个测评视频，，，，，，，，在视频中指出两个让他感应 " 恐怖 " 的发明：" 看图知声 " 和 " 场景还原 "，，，，，，，，前者是没有音频输入，，，，，，，，却能天生高度相似的声音，，，，，，，，后者是给出一张正面照片，，，，，，，，却能补全修建背面。。。。。。 。。这些能力，，，，，，，，在产品层面是突破，，，，，，，，落到现实天下却是重大的危害。。。。。。 。。游戏《黑神话：悟空》的制作人冯骥也在时代发文，，，，，，，，称 Seedance 2.0 为 " 目今地表最强的视频天生模子 "，，，，，，，，并提醒各人要小心 " 假视频漫溢与信任�； ；；；；；� "。。。。。。 。。再厥后，，，，，，，，AI 天生的 " 周星驰 " 等名人的土味视频在网络上大宗撒播，，，，，，，，将 AI 版权问题推向风口浪尖。。。。。。 。。于是字节选择 " 踩刹车 "：暂停真人能力、延迟开放、强化合规。。。。。。 。。只不过在合规完成前，，，，，，，，C 端已经轰轰烈烈跑起来了。。。。。。 。。漫剧公司在用，，，，，，，，AI 短剧从业者在用，，，，，，，，内容创作者在用，，，，，，，，日消耗越来越高，，，，，，，，算力和服务器压力越来越大，，，，，，，，有媒体报道岑岭时期曾泛起排队 8 万人、期待超 12 小时的主要时势。。。。。。 。。在这种情形下，，，，，，，，涨价现实上施展了两重作用：通过市场机制调理供需，，，，，，，，让愿意付高价的用户获得更好的服务； ；；；；；以后前的津贴投入回归到可一连的商业化定价，，，，，，，，这是互联网产品从 0 到 1 走向规�； ；；；；；币欢ㄒ睦慕诘恪�。。。。。 。。现在来看，，，，，，，，即便历经多轮价钱调解，，，，，，，，Seedance 2.0 依然是市场上性价较量高的选择之一。。。。。。 。。在 B 站博主卡布奇诺 ultra 的横评中，，，，，，，，即梦的视频制作本钱约为 0.335 元 / 秒，，，，，，，，在同类产品中仍属第一梯队。。。。。。 。。着实判断字节的战略是否奏效，，，，，，，，要害不在于 " 贵不贵 "，，，，，，，，而在于它究竟能帮用户省几多钱。。。。。。 。。现实应用中，，，，，，，，这笔账并不难算。。。。。。 。。视效指导姚骐此前用 Seedance 2.0 制作了一支 2 分钟的科幻短片《归途》，，，，，，，，包括特效、多角色互动和重大运镜，，，，，，，，总本钱 330.6 元。。。。。。 。。头部 AIGC 创作平台巨日禄已将精品真人 AI 剧的制作本钱压缩至约 1000 元 / 分钟； ；；；；；昆仑万维旗下的外洋 AI 漫剧，，，，，，，，制作本钱缺乏 2 万美元，，，，，，，，却能实现百万美元量级的收入。。。。。。 。。Seedance 2.0 上线后，，，，，，，，漫剧每分钟的制作本钱进一步从万元量级降至千元，，，，，，，，整整打了一折。。。。。。 。。一部漫剧的制作周期也从已往的一个月缩短至一周左右。。。。。。 。。当 AI 视频能力能够把本钱压缩一个数目级以上时，，，，，，，，用户不会再去纠结 " 单次挪用是否自制 "，，，，，，，，而是在盘算整体生产本钱，，，，，，，，是否仍然更低。。。。。。 。。这也是为什么，，，，，，，，哪怕 Seedance 2.0 的定价是同类竞品的 2 到 3 倍，，，，，，，，企业侧的需求依然强劲。。。。。。 。。关于日消耗百万 Token 量级的漫剧公司而言，，，，，，，，只要没有一律能力的替换计划，，，，，，，，迁徙的本钱便远高于价钱上涨自己。。。。。。 。。真正敏感的，，，，，，，，反而是 C 端用户，，，，，，，，以及处在本钱边沿的中小团队，，，，，，，，他们会流失、张望、转向替换产品，，，，，，，，这也是市场分层的最先。。。。。。 。。当 AI 视频成为生产基础设施，，，，，，，，定价就不再只是产品战略，，，，，，，，更是资源分派机制。。。。。。 。。这又引出一个更现实的追问：谁来消耗 Token，，，，，，，，以及谁来为 Token 付费？？？？？？？Token 消耗才是真厮杀2 天前，，，，，，，，字节正式开放 Seedance 2.0 系列的 API 服务，，，，，，，，企业和小我私家用户现在都可以挪用，，，，，，，，外洋市场 BytePlus 也同步上线。。。。。。 。。这一次字节建设了更完善的肖像与版权清静标准，，，，，，，，笼罩视频天生涉及的种种模态和创作前后的所有流程。。。。。。 。�； ；；；；；鹕揭嬉参魄寰泊醋�，，，，，，，，为企业和小我私家用户提供一系列配套能力。。。。。。 。。用户可通偏激山方舟控制台完成人脸验证与肖像授权； ；；；；；平台预置凌驾 1 万个高质量虚拟人像，，，，，，，，涵盖差别年岁、职业特征，，，，，，，，兼顾效率与合规。。。。。。 。。字节的行动很容易让人遐想到是对阿里 " 快乐马 " 的回手。。。。。。 。。但着实这只是字节迟到了 2 个月的正常 " 交卷 "。。。。。。 。。况且早在阿里 " 快乐马 " 没有出圈时，，，，，，，，字节就已开放了企业级 API 的申请，，，，，，，，作废了之前让中小企业望而却步的万万级保底门槛，，，，，，，，改为按现实挪用量付费，，，，，，，，现在只是面向更普遍用户的正式开放。。。。。。 。。真正的变量不在 Seedance2.0 是否开放 API，，，，，，，，而是 B 端市场名堂泛起了新转变。。。。。。 。�？？？？？？？炖致碓� C 端的出圈，，，，，，，，以及即梦调价引发的讨论，，，，，，，，给了其他厂商进入市场的窗口。。。。。。 。。一位阿里云销售接受界面采访时就提到：" 许多客户现在都是苦于火山引擎的一家独大，，，，，，，，一是天生要排队，，，，，，，，二是涨价。。。。。。 。。但凡有一家能力跟他差未几的，，，，，，，，价钱也不是说特殊太过，，，，，，，，许多客户都是很是有兴趣的。。。。。。 。。"着实单从产品侧看，，，，，，，，" 快乐马 " 和字节即梦不完全处于统一赛道。。。。。。 。。字节的焦点用户是漫剧公司、AI 短剧制作团队、专业内容创作者，，，，，，，，他们要的是多镜头叙事、角色一致性、稳固的工业级出片能力。。。。。。 。�？？？？？？？炖致硗烟ビ谔蕴旒诺奈蠢瓷氖笛槭�，，，，，，，，背靠阿里妈妈，，，，，，，，它最自然的落点是电商，，，，，，，，是帮商家把产品图酿成带场景感的 15 秒视频，，，，，，，，帮商家在差别市场天生差别语言、差别人物、差别场景的营销素材。。。。。。 。。一个是内容生产的基础设施，，，，，，，，一个是商品内容的天生工具，，，，，，，，但底层争取的是统一件事：Token 消耗。。。。。。 。。据中信建投研报统计，，，，，，，，AI 漫剧每分钟消耗的 Token 在 50 万到数百万不等，，，，，，，，单部漫剧创作需要消耗过亿。。。。。。 。。守旧预计一个日消耗百万级的漫剧公司年度 API 本钱约在数万万元，，，，，，，，这关于云厂商来说，，，，，，，，是极其优质且稳固的收入泉源。。。。。。 。。字节真正需要关注的，，，，，，，，是一旦 " 快乐马