两战全胜！中国女网14岁小花闪灼世少赛：郑钦文王欣瑜后继有人
Lululemon 这次被美国德州盯上，，，，， ， ，外貌上看，，，，， ， ，是一场化学品视察。。。。。 。 。但往深了看，，，，， ， ，这着实是加拿大企业在美国压力下的一次果真受审。。。。。 。 。先说事实。。。。。 。 。这次不是法院已经治罪。。。。。 。 。也不是美国联邦政府正式制裁。。。。。 。 。而是德州总审查长向 Lululemon 发出民事视察要求。。。。。 。 。要查的焦点只有一个：Lululemon 有没有在 PFAS，，，，， ， ，也就是 " 永世化学物 " 这件事上，，，，， ， ，误导消耗者。。。。。 。 。德州要看的，，，，， ， ，不但是产品自己。。。。。 。 。唬� ；；；拱ㄋ牟馐孕椤⑾拗莆镏是宓ァ⒐┯α醋龇�。。。。。 。 。一句话：查的不是一条瑜伽裤，，，，， ， ，查的是这个品牌最值钱的工具——信用。。。。。 。 。Lululemon 自己怎么说？？？？？它说现在不必 PFAS。。。。。 。 。但已往在少量防泼水产品里，，，，， ， ，确实有限使用过。。。。。 。 。厥后已经退出。。。。。 。 。问题就来了。。。。。 。 。你一边卖 " 康健 "" 纯净 "" 可一连 " 的生涯方法，，，，， ， ，一边又认可已往碰过这种高敏作用学物，，，，， ， ，那羁系虽然会追问：你以前是不是把话说得太满了。。。。。 。 。但这件事真正敏感的地方，，，，， ， ，不但在 PFAS。。。。。 。 。而在时间点。。。。。 。 。最近，，，，， ， ，加拿大总理卡尼一连讲得很直白。。。。。 。 。他说旧秩序正在竣事，，，，， ， ，" 中等强国 " 要团结起来，，，，， ， ，不可继续被美国霸权牵着走。。。。。 。 。同时，，，，， ， ，加拿大也在强调，，，，， ， ，要镌汰对美国依赖。。。。。 。 �？？？？？上质的�？？？？？加拿大约莫 70% 的出口，，，，， ， ，照旧去美国。。。。。 。 。也就是说，，，，， ， ，加拿大想战略自力，，，，， ， ，可经济命脉暂时还拴在美国手里。。。。。 。 。以是许多人会问：美国查 Lululemon，，，，， ， ，是不是在借机敲打加拿大？？？？？这个解读不是完全没原理。。。。。 。 。由于 Lululemon 不是通俗公司。。。。。 。 。它是加拿大少少数真正打到全球高端消耗市场的品牌。。。。。 。 。2025 财年营收 111 亿美元，，，，， ， ，2024 财年净利润凌驾 18 亿美元，，，，， ， ，全球约莫 3.9 万名员工，，，，， ， ，门店 811 家。。。。。 。 。这已经不是一家 " 卖裤子 " 的公司了。。。。。 。 。它是加拿大最像样的全球消耗品牌资产之一。。。。。 。 。但也要讲真话。。。。。 。 。到现在为止，，，，， ， ，没有果真证据证实这就是美国在 " 抨击加拿大 "。。。。。 。 。提倡视察的是德州州级审查长，，，，， ， ，不是白宫，，，，， ， ，不是商务部。。。。。 。 。执法理由也照旧消耗者保唬� ；；；ず突肺侍�。。。。。 。 。以是更准确的判断是：这件事可以政治解读，，，，， ， ，但还不可政治坐实。。。。。 。 。真正贫困的是，，，，， ， ，Lululemon 现在原来就处在一个谋划拐点。。。。。 。 。它的北美市场已经没以前那么好做了。。。。。 。 。2025 财年，，，，， ， ，美洲收入下降 1%，，，，， ， ，国际营业增添 22%。。。。。 。 。到了四序度，，，，， ， ，美洲下滑 4%，，，，， ， ，国际增添 17%。。。。。 。 。这说明它原来最依赖的市场，，，，， ， ，正在变得没那么可靠。。。。。 。 。再加上关税压力，，，，， ， ，路透提到它 2026 年光美国入口关税就可能冲掉 3.8 亿美元毛利。。。。。 。 。羁系、本钱、竞争，，，，， ， ，三面一起压。。。。。 。 。那它未来靠什么？？？？？许多人会说，，，，， ， ，靠中国。。。。。 。 。严酷说，，，，， ， ，不是 " 只能靠中国 "。。。。。 。 。但若是问，，，，， ， ，未来最要害的增添变量在哪，，，，， ， ，谜底或许率照旧中国。。。。。 。 。由于中国市场对 Lululemon 已经不是 " 有潜力 " 这么简朴了。。。。。 。 。它已经是实打实的增添引擎。。。。。 。 。2024 财年，，，，， ， ，中国大陆收入 13.61 亿美元，，，，， ， ，同比增添 41.3%，，，，， ， ，分部营业利润 5.10 亿美元，，，，， ， ，营业利润率高达 37.5%。。。。。 。 。并且公司自己都认可，，，，， ， ，中国大陆已经生长为它的第二大市场。。。。。 。 。当美国市场变慢、变贵、变敏感，，，，， ， ，中国就不但是 " 主要市场 "，，，，， ， ，而会越来越像它最现实的增添缓冲垫。。。。。 。 。以是，，，，， ， ，Lululemon 接下来怎么活？？？？？四句话。。。。。 。 。第一，，，，， ， ，少讲故事，，，，， ， ，多拿证据。。。。。 。 。高端品牌以后最怕的，，，，， ， ，不是贵，，，，， ， ，而是被捉住 " 说一套做一套 "。。。。。 。 。第二，，，，， ， ，继续疏散供应链。。。。。 。 。不要把命押在任何一个地方。。。。。 。 。第三，，，，， ， ，加速去北美中心化。。。。。 。 。增添不可再只靠美国。。。。。 。 。第四，，，，， ， ，稳住中国。。。。。 。 。不是由于中国是唯一选择，，，，， ， ，而是由于在现在这个阶段，，，，， ， ，中国是最可能给它规模、利润和确定性的谁人市场。。。。。 。 。说究竟，，，，， ， ，Lululemon 这次被查，，，，， ， ，给所有加拿大企业都提了个醒。。。。。 。 。国家可以谈自主。。。。。 。 。企业先得活下去。。。。。 。 。而在美国越来越像高危害市场的今天，，，，， ， ，谁能在中国找到新简直定性，，，，， ， ，谁就更有资格活到下一轮。。。。。 。 。