75球领跑意甲，， ，，，欧冠出局却更痛
作者 | 铅笔道 松格编辑丨铅笔道 王方封面图丨极佳视界官网一个月，， ，，，两轮融资，， ，，，估值从 50 亿到破百亿——极佳视界突然被资源哄抢。。。 。 。1 个月估值涨 50 亿，， ，，，据铅笔道 DATA 测算，， ，，，这或许是今年估值增添最快案例（已果真）。。。 。 。而它背后押注的，， ，，，是一个时下很盛行的热词：天下模子。。。 。 。天下模子，， ，，，有什么用？？？？？ ？？4 月 13 日，， ，，，极佳视界完成数十亿元 B 轮融资。。。 。 。距上轮近 10 亿元融资，， ，，，仅隔了一个月，， ，，，公司估值突破百亿元。。。 。 。它的首创人名叫黄冠，， ，，，是一位 90 后博士，， ，，，走的是标准的手艺蹊径：华中科技大学自动化本科，， ，，，中科院硕士，， ，，，再到清华博士。。。 。 。读博时代，， ，，，他在微软亚洲研究院实习，， ，，，跟何恺明、孙剑这些人有过交集，， ，，，加入过早期深度学习研究。。。 。 。但真正要害的，， ，，，不是这些学历，， ，，，而是他后面的三次 " 站队 "。。。 。 。第一次，， ，，，他押的是 " 让机械望见 "。。。 。 。2016 年前后，， ，，，深度学习刚最先爆发，， ，，，最先落地的就是视觉 AI，， ，，，黄冠加入地平线，， ，，，做的是人脸识别、视觉感知。。。 。 。这一阶段的 AI，， ，，，实质很简朴：让机械 " 看懂图片 "。。。 。 。团队做数据集、打角逐、刷榜单，， ，，，效果很好，， ，，，更主要的是—— AI 第一次从论文走进现实，， ，，，最先真正干活。。。 。 。第二次，， ，，，他押的是 " 让机械明确天下 "。。。 。 。2019 年前后，， ，，，行业最先意识到，， ，，，光看懂图片不敷，， ，，，还得知道 " 这是什么地方、爆发了什么 "，， ，，，于是他加入开办鉴智机械人，， ，，，做自动驾驶，， ，，，用 BEV 模子把 2D 画面酿成 3D 天下。。。 。 。简朴说，， ，，，就不但是 " 望见一辆车 "，， ，，，而是 " 知道它在哪、会往哪走 "，， ，，，AI 最先从 " 看图语言 " 走向 " 明确空间 "。。。 。 。第三次，， ，，，他选了一条更难的路：让机械 " 提前想一遍 "。。。 。 。2023 年，， ，，，他开办极佳视界，， ，，，不再知足于 " 望见 " 和 " 明确 "，， ，，，而是想让机械在事情爆发之前，， ，，，先在脑子里演一遍。。。 。 。他把这件事叫作 " 天下模子 "，， ，，，你可以把它明确成——让机械拥有 " 想象力 "。。。 。 。已往几年的 AI，， ，，，越来越会说，， ，，，但还不会做。。。 。 。写文章、写代码、做客服——这些事都有一个配合点：都爆发在屏幕里。。。 。 。一旦把 AI 放到现实天下，， ，，，它马上就 " 不会了 "。。。 。 。好比让机械人抓个杯子。。。 。 。对人来说很简朴，， ，，，但对机械来说，， ，，，要思索许多问题：杯子多重？？？？？ ？？会不会滑？？？？？ ？？手怎么伸？？？？？ ？？有人经由要不要停？？？？？ ？？而解决这些问题的要害，， ，，，就是天下模子。。。 。 。极佳视界也宣布了自己的机械人产品，， ，，，仅上半身是人形。。。 。 。谁赚到钱了？？？？？ ？？几波玩家但问题来了：这条赛道里，， ，，，谁已经赚到钱了？？？？？ ？？谜底有点反直觉：并不是做天下模子的人，， ，，，先赚到钱。。。 。 。第一批赚到钱的，， ，，，是自动驾驶公司。。。 。 。代表：理想汽车、特斯拉。。。 。 。好比理想汽车：2025 年营收约 1123 亿元，， ，，，净利润约 11 亿元。。。 。 。他们为什么赚钱？？？？？ ？？由于天下模子，， ，，，直接影响一个焦点指标：自动驾驶是否 " 更清静、更像人 "。。。 。 。好比同样一个场景：有人站在路边。。。 。 。古板算法只能识别：" 这是一小我私家 "。。。 。 。但天下模子会多做一步：他会不会冲出来？？？？？ ？？往哪走？？？？？ ？？我该不应减速？？？？？ ？？这个能力，， ，，，直接决议用户敢不敢用、敢不敢付钱。。。 。 。以是你会看到：自动驾驶最先从 " 识别竞赛 "，， ，，，酿成 " 展望能力竞赛 "。。。 。 。 各家车企，， ，，，最先拼 " 谁更像老司机 "。。。 。 。钱，， ，，，是从整车和智能驾驶溢价里赚出来的。。。 。 。以理想汽车为例，， ，，，其高配智驾版本通常能带来约 1 万元级别的净溢价。。。 。 。若是一年卖出几十万台车，， ，，，这部分 " 由智能能力决议的收入 "，， ，，，就是几十亿元规模。。。 。 。第二批赚钱的，， ，，，是算力和基础设施公司。。。 。 。代表公司：英伟达。。。 。 。若是说自动驾驶公司赚的是 " 整车的钱 "，， ，，，那这一批赚的，， ，，，是更直接的一种钱：算力的钱。。。 。 。缘故原由很简朴：天下模子比大模子更 " 重 "。。。 。 。它要同时处置惩罚：空间（3D） 、时间（动态转变） 、多模态（图像 + 传感器）、训练本钱，， ，，，远高于通俗大模子。。。 。 。效果就是：谁卖算力，， ，，，谁先赚钱。。。 。 。这也是为什么黄仁勋会说——若是天下模子跑通，， ，，，市场空间可能抵达 100 万亿美元。。。 。 。2025 年，， ，，，英伟达交出了一组很是浚浚浚浚� ？？湔诺氖荩耗暧� 1300 亿美元 +（超 9000 亿元人民币），， ，，，净利润 700 亿美元 +，， ，，，净利率约 55%。。。 。 。算力，， ，，，是天下模子背后的 " 卖铲子生意 "。。。 。 。第三批，， ，，，正在向赚钱靠近的，， ，，，是做 " 天下模子平台 " 的公司。。。 。 。这一类公司卖的是什么？？？？？ ？？大都不直接卖机械人（极佳视界除外），， ，，，不直接卖车，， ，，，而是卖 " 让机械会思索 " 的能力，， ，，，包括：自动驾驶仿真系统、机械人训练平台、物理天下数据天生等。。。 。 。他们的商业模式最先泛起：1、卖软件（仿真系统）。。。 。 。用虚拟情形还原真实天下，， ，，，一套系统价钱：500 万— 3000 万元 / 年。。。 。 。2、卖服务（训练 + 调优）。。。 。 。资助企业训练自动驾驶或机械人模子，， ，，，单个项目收费：1000 万— 5000 万元。。。 。 。3、卖数据（高质量场景）。。。 。 。提供高质量场景数据（极端路况、重大交互），， ，，，单个数据包价钱：几十万到上百万元。。。 。 。但这批公司，， ，，，有一个配合特点：还没完全跑通商业化。。。 。 。总的来说，， ，，，大部分做 " 天下模子 " 的公司，， ，，，还在投入期。。。 。 。由于这件事太难，， ，，，也太贵。。。 。 。1、数据难：真实天下数据收罗本钱极高。。。 。 。2、系统重大：芯片、传感器、模子、控制层层耦合。。。 。 。3、算力消耗大：训练本钱远高于大语言模子。。。 。 。但越难的地方，， ，，，市场空间就可能越大。。。 。 。据 MarketsandMarkets 2026 年 4 月报告，， ，，，全球物理 AI 市场�。。 。 。ㄌ煜履Ｗ游沟闶忠眨┰ぜ拼� 2026 年的 15 亿美元增添至 2032 年的 152 亿美元，， ，，，年复合增添率 47.2%。。。 。 。钱许多，， ，，，资源很热虽然大大都人还没盈利，， ，，，但今年的事实是：融资火了，， ，，，资源跑步进场。。。 。 。极佳视界就是个典范。。。 。 。2026 年 3 月，， ，，，刚完成近 10 亿的 Pre-B 轮，， ，，，估值 50 亿；；；； ；；；一个月后，， ，，，又融了数十亿的 B 轮，， ，，，估值直接破百亿。。。 。 。现在一级市场着实挺冷的，， ，，，许多 AI 项目融资周期越拉越长。。。 。 。在这种情形下，， ，，，" 一个月两轮、估值翻倍 "，， ，，，自己就说明晰一件事：天下模子过了讲故事阶段，， ，，，进入抢筹期了。。。 。 。更值得注重的是，， ，，，下注的不但是财务投资人，， ，，，尚有工业资源：华为哈勃、中芯聚源、地方国资等。。。 。 。这意味着天下模子不再只是一个手艺偏向，， ，，，而是被当成了未来的工业基础设施。。。 。 。这种转变是全球性的。。。 。 。2026 年一季度，， ，，，全球围绕天下模子的融资显着升温。。。 。 。美国那里，， ，，，李飞飞的 World Labs 拿了凌驾 10 亿美元；；；； ；；；杨立昆的新一代 AI 架构也拿到了巨额融资。。。 。 。海内在单笔金额上尚有差别，， ，，，但项目数目已经起来了——今年一季度相关融资凌驾 20 起，， ，，，从几亿到几十亿不等。。。 。 。但比融资更主要的，， ，，，是天下模子最先加速落地。。。 。 。拿自动驾驶来说，， ，，，有了天下模子，， ，，，就可以提前预判：这小我私家会不会冲出来？？？？？ ？？往哪边走？？？？？ ？？极佳视界已经和约 20 家车企合作，， ，，，把天下模子用在重亨衢口、行人判断等场景中。。。 。 。唬�；； ；；Ｉ杏泄驹谟锰煜履Ｗ幼龌等俗ト ⒎旨穑� ，，，或者搭仿真平台，， ，，，把训练本钱降到原来的十分之一。。。 。 。与此同时，， ，，，行业最先分解。。。 。 。一小部分公司能一连拿到融资，， ，，，搭建完整手艺系统；；；； ；；；更多公司只停留在某一个环节；；；； ；；；尚有的很快被镌汰。。。 。 。资源的态度也在变：从 " 看不懂 "，， ，，，到 " 试试看 "，， ，，，再到 " 集中押注头部 "。。。 。 。钱不再平均分派，， ，，，而是向少数项目快速群集。。。 。 。整体来看，， ，，，2026 年的天下模子赛道，， ，，，正处在 " 早期收敛期 "：手艺路径还没统一，， ，，，但主流偏向已浮现；；；； ；；；商业化还在早期，， ，，，但落地场景逐渐清晰；；；； ；；；玩家许多，， ，，，但头部公司最先展现。。。 。 。接下来决议输赢的，， ，，，不再是谁讲得更前沿，， ，，，而是：谁能更快把能力酿成产品，， ，，，在真实天下里跑起来。。。 。 。本文不组成任何投资建议。。。 。 。