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伊朗否定有关在伊斯兰堡举行第二轮谈判

欧阳晓红 / 文2026 年 4 月 17 日，，，，，，全球市场上演了一场极不寻常的 " 翻面 " 行情，，，，，，险些是一个月前 " 黄金暴跌、原油暴涨 " 行情的反向镜像。。。。。。在美国总统特朗普释放 " 霍尔木兹海峡对商业船舶开放 " 的信号后，，，，，，国际油价应声重挫。。。。。。其中，，，，，，轻质低硫原油（WTI）期货跌至 83 美元周围；；；；；；布伦特原油期货盘中一度跌破 90 美元 / 桶，，，，，，最终收于 90.38 美元 / 桶。。。。。。而黄金走强，，，，，，美股也大涨，，，，，，其中道指上涨 1.79%，，，，，，标普 500 创出纪录高位。。。。。。美元指数和 10 年期美债收益率则同步回落。。。。。。但这场 " 开放 " 很快泛起反转。。。。。。同日，，，，，，伊朗伊斯兰议聚会长、谈判代表团团长卡利巴夫在社交平台上批驳特朗普有关 " 海峡全开 " 等表述，，，，，，称美国总统 " 一小时内七项说法都是假的 "，，，，，，并忠言，，，，，，若是美国海上封闭一连，，，，，，霍尔木兹海峡将不会坚持开放。。。。。。越日，，，，，，据央视报道，，，，，，外地时间 4 月 18 日，，，，，，伊朗军方讲话人称，，，，，，因美国 " 一再违反允许 " 并继续以封闭为名滋扰伊朗相关船只，，，，，，霍尔木兹海峡的管控已恢复至此前状态，，，，，，现在处于伊朗武装步队严酷管理和控制之下。。。。。。此番亮相后，，，，，，轻质低硫原油期货、黄金主力期货都还没有进入新的一连生意时段。。。。。。外貌上看，，，，，，4 月 17 日这天似乎是一场典范的 " 地缘危害缓和—危害偏好修复 " 生意。。。。。。但若将其放到已往一个月的政策与市场脉络中视察，，，，，，这一轮价钱转变的寄义远不止情绪修复，，，，，，而更靠近一次宏观主线的重新定价。。。。。。市场正在抢跑一个新的谜底：中东时势对全球资产的影响，，，，，，事实更靠近一场通胀攻击，，，，，，照旧一笔可逆但尚未消逝的危害溢价？？？？？这可能也是明确黄金、原油、美联储预期以及全球资金流向转变的要害。。。。。。地缘政治的巨轮正在霍尔木兹海峡这条狭窄水道上转向，，，，，，其每一次转舵，，，，，，都足以激起全球资产价钱的涟漪。。。。。。从 3 月 18 日到 4 月 17 日：市场定价主线切换还记得 3 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桶上方。。。。。。这种反差的市场体现说明，，，，，，黄金其时的下跌并不是由于地缘危害不敷强，，，，，，而是由于地缘危害通过油价传导成磷泣强的通胀担心和更高的利率预期。。。。。。市场担心油价上行会推迟美联储降息，，，，，，美元走强，，，，，，短端利率上移，，，，，，黄金的持有机会本钱上升。。。。。。地缘危害带来的避险需求，，，，，，反而被利率因素压倒。。。。。。到了 4 月 17 日，，，，，，市场生意逻辑险些反转了。。。。。。瑞士百达财产管理高级投资司理 Alejandro Bondavalli 指出，，，，，，今年以来，，，，，，黄金市时势临重大压力。。。。。。在 2025 年创下破纪录的收益率（65%）之后，，，，，，金价在 2026 年 3 月下旬单周内下跌了近 11%。。。。。。这一跌幅凌驾了 2008 年国际金融�；；；；；；⒒チ菽扑橐约靶鹿谝咔槭贝娜魏蔚ブ艿�。。。。。。只管云云，，，，，，瑞士百达仍以为，，，，，，黄金对投资者而言具有恒久投资价值。。。。。。随着霍尔木兹海峡释放 " 开放 " 信号的释放，，，，，，原油中的极端供应中止溢价被快速砍掉，，，，，，市场最先修正此前对通胀路径过于气馁的判断。。。。。。降息预期边际修复，，，，，，美元和美债收益率随之回落，，，，，，黄金因此重新获得支持。。。。。。目今，，，，，，黄金的 " 进 "，，，，，，尚有另一层缘故原由——霍尔木兹并未真正恢复常态。。。。。。油轮掉头、伊朗议长强硬亮相、美国封闭仍在，，，，，，说明地缘尾部危害并没有完全出清。。。。。。于是，，，，，，黄金面临的是一个很是特殊但有利的组合：油价下跌降低通胀回升压力，，，，，，利率预期边际转松，，，，，，但通胀不确定性仍在，，，，，，避险与对冲需求没有消逝。。。。。�；；；；；；谎灾�，，，，，，黄金此时生意的是：弱美元、降息预期修复，，，，，，以及未出清的尾部危害。。。。。。这正是黄金最喜欢的情形之一。。。。。。因此，，，，，，黄金与原油近期的 " 此消彼涨 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