90后清华博士，，， ，，1个月涨50亿
继首创人张勇回归后，，， ，，海底捞最牛服务员杨利娟也回来了。。。。 。4 月 15 日晚，，， ，，特海国际宣布通告，，， ，，46 岁的杨利娟已辞任公司执行董事兼 CEO，，， ，，并将重返海底捞，，， ，，统筹推动其多品牌孵化战略 " 红石榴妄想 "。。。。 。而就在三个月前，，， ，，海底捞首创人张勇刚刚重新出任 CEO。。。。 。其时业内就传出，，， ，，张勇回归或与 " 红石榴妄想 " 有关。。。。 。种种迹象批注，，， ，，多品牌已成为海底捞的主要战略之一。。。。 。今年 3 月尾海底捞最新披露的 2025 年年报中也指出，，， ，，去年海底捞集团正式进入 " 多品牌并行 " 的集团化运营新阶段，，， ，，" 红石榴妄想 " 已由内部孵化转向市场扩张。。。。 。而两位灵魂人物相继回归的背后，，， ，，是海底捞不得不面临的谋划压力。。。。 。最新的财报数据显示，，， ，，2025 年海底捞实现营收 432.25 亿元，，， ，，同比仅微增 1.1%，，， ，，相较于 2023 年 33.55%、2024 年 3.14% 的增速，，， ，，放缓趋势极为显着；；；；；；归母净利润为 40.50 亿元，，， ，，同比下滑 14%，，， ，，这也是近三年来企业净利润首次泛起下滑。。。。 。多品牌战略显然被给予寻找第二增添曲线的厚望。。。。 。阻止去年底，，， ，，海底捞集团已运营 20 个涵盖海鲜大排档、寿司、西式轻食、小暖锅及中式快餐等细分领域的子品牌，，， ，，共计 207 家餐厅。。。。 。甚至，，， ，，若是从 2012 年收购 U 鼎冒菜算起，，， ，，海底捞的多品牌实验已一连凌驾 14 年，，， ，，累计孵化和收购的副牌凌驾 40 个。。。。 。但无论从财务孝顺，，， ，，照旧用户心智上来看，，， ，，这些新品牌仍未能形成第二增添曲线。。。。 。作为中国市值最高的餐饮企业，，， ，，海底捞有一套自己奇异的要领论，，， ，，这些要领论包括极致服务、师徒制、扁平化管理、人性化看待员工等。。。。 。一度被全行业争相效仿，，， ，，但乐成者寥寥。。。。 。" 海底捞你学不会 " 也早已逾越书名，，， ，，成为业内一句心照不宣的戏谑。。。。 �？ ？？？？？膳�，，， ，，海底捞自己也没能把这套乐成的要领论，，， ，，复刻到其他新品牌和新品类。。。。 。现在，，， ，，就连张勇自己似乎也 " 学不会 " 海底捞了。。。。 。A杨利娟的履历，，， ，，险些就是一部海底捞的 " 活历史 "。。。。 。1995 年，，， ，，她加入海底捞，，， ，，起点只是一名月薪 160 元的服务员，，， ，，彼时的海底捞也刚刚建设一年。。。。 �？ ？？？？？孔旁悼细珊秃５桌掏晟频奶嵘低�，，， ，，她一步步走上领班、店司理、小区司理、大区司理等位置。。。。 。直到 2018 年升任首席营运官，，， ，，2022 年 3 月正式成为海底捞 CEO，，， ，，迎来职业高光时刻。。。。 。2021 年，，， ，，她还登上《胡润中国职业司理人榜》，，， ，，身家 125 亿元，，， ，，" 最牛服务员 " 的标签即是谁人时间贴到她身上的。。。。 。作为张勇的 " 大徒弟 "，，， ，，杨利娟是张勇手把手作育出来的，，， ，，是张勇最信任的高管。。。。 。就连海底捞上市，，， ，，张勇也是带着杨利娟配合敲钟的。。。。 。在海底捞 30 年，，， ，，险些历次要害战争都有她的身影，，， ，，杨利娟也素有 " 救火队长 " 之称。。。。 。2021 年，，， ，，海底捞深陷盲目扩张�；；；；；；�，，， ，，她临危受命主导 " 啄木鸟妄想 "，，， ，，坚决关闭 300 家低效门店。。。。 。这一仗不但让捞在 2022 年乐成扭亏为盈，，， ，，更在 2023 年交出了 44.95 亿元净利润的效果单。。。。 。另一场救火则爆发在 2024 年，，， ，，她被调去认真外洋营业，，， ，，担当特海国际 CEO，，， ，，同样在短时间内推动外洋板块实现了扭亏。。。。 。杨利娟的超强执行力，，， ，，和喜欢 " 瞻仰星空 "，，， ，，制订战略的张勇正好形成互补。。。。 。眼下，，， ，，张勇回归，，， ，，" 红石榴妄想 " 也从内部孵化转向市场扩张，，， ，，这意味着它不再是小规模的试错，，， ，，而是需要集团层面的资源协调、标准建设和品牌管理。。。。 。他需要一个绝对值得信任的 " 大管家 " 来统筹全局，，， ，，这恰恰是杨利娟最善于的事儿。。。。 。从一线生长起来的她，，， ，，既能在�；；；；；；兴醵陶�，，， ，，也能推动新营业从 0 到 1 规�；；；；；；粗�。。。。 。更主要的是，，， ，，在长达 30 年的并肩作战中，，， ，，张勇和杨利娟之间早已形成信任与默契。。。。 。另一方面，，， ，，最近海底捞也正身陷舆论风波。。。。 。一周前，，， ，，海底捞被曝光保存门店强制员工自掏腰包购置礼物讨好主顾的情形，，， ，，随后公司启动天下排查，，， ，，共发明 4 起类似案件，，， ，，涉及金额千余元。。。。 。海底捞果真致歉，，， ，，将责任直指董事会——太过放权、弱化总部、审核极端，，， ，，导致压力层层转嫁下层。。。。 。值得注重的是，，， ，，张勇的名字除了泛起在他回归董事长的通告中，，， ，，第二次即是泛起在这份致歉通告上，，， ，，转达中明确：" 公司 CEO 将向四位伙伴直接致歉 "。。。。 。这场风波的泉源，，， ，，恰恰在于组织管理的失控。。。。 。要修复这套系统，，， ，，张勇需要的不但是一个执行者，，， ，，更是一个能从一线视角洞察问题，，， ，，并有权威举行整理的人。。。。 。一边是亟待破局的多品牌战略，，， ，，另一边则是袒露出的组织管理�；；；；；；�。。。。 。能同时应对这两大挑战的人，，， ，，似乎非杨利娟莫属。。。。 。B杨利娟的回归，，， ，，也坐实了海底捞对多品牌的重押。。。。 。已往一年，，， ，，险些每隔几周，，， ，，都会传出海底捞开出新品牌的新闻。。。。 �？ ？？？？？救狻⒄Α⒑Ｏ蚀笈诺怠⑻撬獭钡� 2025 年，，， ，，这些新品牌的总营收仅为 15.21 亿元，，， ，，在集团 432 亿的总盘子里占比仅约 3.5%。。。。 。无论从财务孝顺照旧市场声量来看，，， ，，都难言乐成。。。。 。为何被全行业奉为圭臬、要领论被写成教科书的海底捞，，， ，，偏偏 " 学不会 " 自己？ ？？？？？海底捞最能被用户感知的优势是极致服务，，， ，，但这套系统需要高昂的人力本钱、重大的培训与激励制度来支持。。。。 。海底捞的乐成，，， ，，实质上是将 " 服务 " 这种难以标准化的体验，，， ，，通过强盛的组织管理做到了极致，，， ，，并让消耗者愿意为此付费。。。。 。放在 " 高客单价、高毛利、强社交 " 的暖锅正餐场景之上，，， ，，本钱轻松笼罩，，， ，，并最终转化为品牌溢价和主顾忠诚。。。。 。但当这套 " 重资产、重体验 " 的模子试图进入快餐、面馆和小吃等赛道时，，， ，，本钱结构会连忙崩塌。。。。 。这就是为什么海底捞早年那些 " 十八汆 "" 捞派有面儿 " 之类的快餐副牌会三军淹没。。。。 。面馆赛道早已是一片红海，，， ，，海底捞为了控制本钱不得不 " 去服务化 "，，， ，，而在一片红海中没有自己的差别化优势，，， ，，泯然于众便成了一定。。。。 。毫无疑问，，， ，，暖锅是中餐里最好做的品类，，， ，，标准化水平高、对厨师依赖低、社交属性强、毛利空间大。。。。 。但做暖锅乐成的人，，， ，，未必做得好炒菜，，， ，，更未必做得好快餐。。。。 。在餐饮行业，，， ，，品类决议模式。。。。 。即便都是 " 用饭 "，，， ，，暖锅、快餐、正餐、小吃的运营逻辑、供应链系统、人才模子以致营销打法都天差地别。。。。 。每个品类都有其奇异的 " 密码 "，，， ，，乐成跨品类意味着险些要重修一整套完整的运营系统，，， ，，而非能力的简朴平移。。。。 。这也是为什么西贝的贾国龙十年实验九个品牌，，， ，，交了十亿学费，，， ，，同样也没能复制乐成下一个 " 西贝 "，，， ，，最后不得不认可 " 做快餐我是失败者 "。。。。 。餐饮这行，，， ，，十店九亏，，， ，，十创九死。。。。 。一个品牌能跑出来，，， ，，往往是品类窗口期、首创人基因、团队执行力、资源情形，，， ，，甚至运气，，， ，，多重因素叠加的效果。。。。 。海底捞的崛起，，， ，，恰恰遇上了中国购物中心盈利和消耗升级的浪潮，，， ，，那时间 " 服务好 " 就是最大的差别化，，， ，，主顾愿意为此排队三小时。。。。 。现在消耗降级，，， ，，年轻人最先嫌太过服务 " 社死 "，，， ，，每个细分赛道都挤满了人，，， ，，竞争烈度与昔时不可同日而语。。。。 。就算把昔时的海底捞原封不动搬到今天，，， ，，也未必能再火一次。。。。 。C虽然，，， ，，我们并不是说海底捞的副牌都没有潜力。。。。 。海底捞一众副牌里，，， ，，跑得最快的是 " 焰请烤肉铺子 "，，， ，，门店数已突破 80 家。。。。 。这也是最具有海底捞基因的副牌，，， ，，人均消耗和暖锅差未几，，， ，，在 100-110 元左右，，， ，，同时还免费提供洗头、编小辫、舞蹈演出等服务。。。。 。但整体而言，，， ，，海底捞副牌涉足品类多达二十余个，，， ，，这种 " 广撒网 " 式的结构，，， ，，导致资源与注重力被疏散。。。。 。与其周围出击，，， ，，不如更集中地在主业深耕，，， ，，或聚焦少数优势副牌加速实现市场化和规�；；；；；；�。。。。 。已往一年，，， ，，海底捞既推出了人均 300 元的 " 臻选店 "，，， ，，还收购了主打性价比的 " 抬高高 " 旋转小暖锅，，， ，，构建了一个涵盖高、中、低全价钱带的 " 暖锅帝国 "。。。。 �；；；；；；毓橹饕�，，， ，，依然能做大做强。。。。 。麦当劳也曾有过一段 " 多品牌迷失期 "，，， ，，旗下曾拥有 Chipotle、Donatos Pizza、Boston Market 等多个品牌。。。。 。但最终，，， ，，麦当劳出售了其他品牌，，， ，，重新聚焦于 " 汉堡 " 这一焦点主业，，， ，，但这并不延伸其成为全球餐饮巨头。。。。 。关于餐饮企业而言，，， ，，主业见顶，，， ，，寻找第二曲线并没有错，，， ，，但第二曲线不止多品牌这一条路。。。。 。海底捞就通太过拆上下游焦点能力打造出颐海国际、特海国际两家上市公司，，， ，，并将蜀海供应链等部分市场化，，， ，，形成稳健的第二增添曲线。。。。 。而另一个基础的问题是，，， ，，海底捞的主业真的见顶了吗？ ？？？？？从一二线都会的饱和度看，，， ，，或许是。。。。 。但从下沉市场和全球规模来看，，， ，，海底捞在暖锅这个 "1" 上，，， ，，尚未触及天花板。。。。 。海底捞在 2024 年 3 月才正式开放加盟，，， ，，争抢下沉市场。。。。 。阻止 2025 年底，，， ，，加盟餐厅共 79 家，，， ，，年内新开 21 家，，， ，，尚有 45 家自营餐厅转为加盟。。。。 。加盟营业收入从 2024 年的 1671 万元增至 2.7 亿元。。。。 。乍看增添迅速，，， ，，但相较 1304 家自营门店的体量，，， ，，79 家加盟店占比仅 5.7%，，， ，，仍处于 " 小步试探 " 阶段。。。。 。海底捞对加盟的把控堪称严苛。。。。 。硬性指标上，，， ，，不含贷款的可用资金不低于 1000 万元，，， ，，还要有外地物业资源和企业管理履历。。。。 �？ ？？？？？偶用艘荒甓�，，， ，，超 2 万份申请中仅落地 79 家。。。。 �？ ？？？？Ｕト”澈笙匀皇嵌云放频恼涫�，，， ，，但恒久看，，， ，，若适度加速优质加盟拓展，，， ，，既能降低扩张本钱，，， ，，也能为下沉市场提速。。。。 。事实，，， ，，三线及以下都会已成为海底捞最大基本盘，，， ，，门店 571 家、收入 155.8 亿元，，， ，，占集团 41.6%。。。。 。出海也是另一条主要的 " 第二曲线 "，，， ，，其外洋营业平台特海国际已于 2022 年自力分拆上市。。。。 。从业绩看，，， ，，特海国际在杨利娟接手后确已扭亏为盈，，， ，，2025 年营收同比增添 19.3%，，， ，，谋划利润改善显着。。。。 。但这更多是源于疫情时代受损门店的修复及运营效率提升，，， ，，而非规模的高速扩张。。。。 。海底捞的外洋扩张也极为审慎，，， ，，2025 年仅新开 13 家门店，，， ，，阻止 2025 年底全球共 126 家，，， ，，漫衍在 14 个国家。。。。 。一方面，，， ，，外洋市时势临高昂的人力与合规本钱，，， ，，另一方面，，， ，，外洋也难以复制其在海内的供应链本钱优势和营销效应，，， ，，短期内难以孝顺显著增量。。。。 。但无论怎样，，， ，，摆在海底捞眼前的路，，， ，，都不止 " 多品牌 " 这一条。。。。 。