大摩：美股处于调解最后阶段，，，，， ，投资者应准备好增添危害敞口
前言" 只剩革命卫队的问题没解决了 " ——这句话正在被越来越多的人挂在嘴边。。。 。。。。从霍尔木兹海峡的炮声到谈判桌上的变脸，，，，， ，从美军扣押货船到伊朗外长的推文被军方当众打脸，，，，， ，已往 96 小时爆发的一切都指向统一个偏向：革命卫队才是伊朗最硬的底牌，，，，， ，也是整场博弈中最难明的谁人扣。。。 。。。。一、外长说开放，，，，， ，军方直接开火4 月 17 日，，，，， ，伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上宣布霍尔木兹海峡 " 完全开放 "，，，，， ，声称 " 所有商船均可清静通行 "。。。 。。。。特朗普当天发文 " 谢谢 "，，，，， ，顺便补了一句：" 针对伊朗的海上封闭将继续有用，，，，， ，直到协议 100% 告竣。。。 。。。。"不到 24 小时，，，，， ，伊朗革命卫队水师宣布声明：美国违反�；；；；；；；；鹦�，，，，， ，未扫除对伊朗的封闭，，，，， ，海峡关闭。。。 。。。。当晚，，，，， ，两艘悬挂印度国旗的油轮试图穿越海峡时遭到革命卫队炮艇开火。。。 。。。。一段曝光的海员录音让整件事的荒唐性抵达了极点——海员向革命卫队呼叫：" 你们曾批准我通行，，，，， ，我在名单第二位，，，，， ，但现在你们正在开火，，，，， ，请让我掉头脱离。。。 。。。。" 前一天刚批准通行，，，，， ，走到一半就被炮击。。。 。。。。外长说开放，，，，， ，军方直接开枪。。。 。。。。外交系统和军方的口径完全脱节。。。 。。。。更离谱的事还在后面。。。 。。。。有海员听到革命卫队成员在无线电广播中说：" 我们只听从最高首脑穆杰塔巴的下令，，，，， ，而不是某些推文。。。 。。。。" 与革命卫队关系亲近的塔斯尼姆通讯社随效果真抨击外长，，，，， ，指责他 " 向美国送上了一份大礼 "。。。 。。。。革命卫队总司令瓦希迪被曝已实质接受了军事及谈判团队，，，，， ，温顺派外长被彻底边沿化。。。 。。。。" 西方总把伊朗看成一个有清晰指挥系统的国家：你和外交部谈判，，，，， ，他们逐级上报，，，，， ，然后做出决议。。。 。。。。" 伊朗问题专家阿梅尔西在《华尔街日报》上点破了实质，，，，， ，" 但到了要害时刻，，，，， ，那些拥有枪械、无人机、快艇的人往往能赢得争论。。。 。。。。"二、内部分裂的泉源：革命卫队为何不听话革命卫队和外长唱对台戏，，，，， ，不是暂时起意，，，，， ，而是伊朗权力结构的一定效果。。。 。。。。革命卫队建设于 1979 年伊斯兰革命，，，，， ，约 19 万军力，，，，， ，是自力于伊朗正规军之外的军事组织，，，，， ，拥有陆�？？？？ ？？杖�，，，，， ，直接向最高首脑报告。。。 。。。。它不但是军队，，，，， ，更是一个 " 平行国家 "。。。 。。。。它掌控着伊朗的清静机构、要害经济命脉，，，，， ，通过遍布中东的代理网络（黎巴嫩真主党、也门胡塞武装、加沙哈马斯）驱动外交政策。。。 。。。。它掌控着弹道导弹妄想，，，，， ，统领霍尔木兹海峡军事行动，，，，， ，依赖自力的石油销售、海内制造业垄断及不法商业网络，，，，， ，与恒久陷入逆境的民用经济基本阻遏。。。 。。。。革命卫队在这次冲突中的强势体现不是无意。。。 。。。。去年 3 月美以发动空袭后，，，，， ，革命卫队前高级指挥官穆加达姆就明确体现，，，，， ，伊朗最初拒绝了美国提出的 15 点计划，，，，， ，由于该计划基于 " 暂时�；；；；；；；；鸹蝗∫晾士呕舳咀群Ｏ� "，，，，， ，并且美方要求伊朗先接受条件之后美国才接纳扫除制裁等步伐。。。 。。。。对美国的不信任，，，，， ，是革命卫队的底色。。。 。。。。更为要害的是，，，，， ，革命卫队与温顺派在谈判底线上保存根天职歧。。。 。。。。革命卫队希望保存对伊朗军事实力以及地区代理网络的控制权，，，，， ，而外长方面则追求更大让步。。。 。。。。这种内部不同导致伊朗的对外亮相前后矛盾，，，，， ，在谈判桌上难以形成统一态度。。。 。。。。革命卫队高级照料直言，，，，， ，该准军事力量原则上并不阻挡恢复谈判，，，，， ，但希望伊朗在谈判中拥有更大的筹码——而封闭霍尔木兹海峡，，，，， ，就是最硬的筹码。。。 。。。。三、美军开火扣押货船，，，，， ，革命卫队怎样回应4 月 19 日，，，，， ，美军 " 斯普鲁恩斯 " 号导弹驱逐舰在阿曼湾阻挡了伊朗货船 "TOUSKA" 号。。。 。。。。据美国中央司令部声明，，，，， ，美军在长达 6 个小时内多次忠言该货船，，，，， ，对方置之不睬，，，，， ，美舰遂用 Mk 45 型舰炮向其机舱发射数发炮弹，，，，， ，使其推进系统瘫痪，，，，， ，美水师陆战队员随后索降登船控制。。。 。。。。这是美军自 4 月 13 日宣布对伊朗实验海上封闭以来，，，，， ，首次动用武力直接扣押伊朗商船。。。 。。。。面临美军直接登船扣押的事实，，，，， ，革命卫队全程坚持默然。。。 。。。。从货轮收到美军第一次忠言到最终被扣押，，，，， ，前后一连约六个小时，，，，， ，时代伊朗革命卫队没有任何舰艇前往支援或干预。。。 。。。。直到货轮被扣后，，，，， ，革命卫队才揭晓声明，，，，， ，将美军行动定性为 " 果真违反�；；；；；；；；鹦� " 和 " 武装海盗行径 "，，，，， ，宣布发射多架无人机攻击美舰，，，，， ，体现将很快对此作出回应和抨击。。。 。。。。革命卫队水师随后也宣称实时赶到现场 " 逼退 " 了美军，，，，， ，但对货轮已被扣押的事实无法否定。。。 。。。�；；；；；；；；趼直坏弊琶嫱献�，，，，， ，六个小时里什么都没有做，，，，， ，第二天发一条声明说要 " 抨击 " ——这不是实力，，，，， ，是无奈。。。 。。。。一个连自己商船都无法�；；；；；；；；さ墓�，，，，， ，却在谈判桌上声称要对美军发动 " 地狱般的攻击 "。。。 。。。。革命卫队在霍尔木兹海峡可以横冲直撞，，，，， ，但到了阿曼湾的公海，，，，， ，面临美军的驱逐舰，，，，， ，它的选择很是有限。。。 。。。。海峡是革命卫队的主场，，，，， ，出了海峡就不是了。。。 。。。。四、内外夹击：革命卫队真的会被绞杀吗美国对革命卫队的态度很是清晰。。。 。。。。特朗普此前明确体现，，，，， ，正思量攻击的目的包括革命卫队总部、种种核设施以及弹道导弹项目。。。 。。。。他呼吁革命卫队 " 放下武器 "，，，，， ，并呼吁伊朗民众 " 接受政府 "。。。 。。。。美国常驻团结国代表沃尔兹甚至点名中国，，，，， ，声称不扫除对前往中国的船只实验检查。。。 。。。。美国正在推进一项全球性计划——在公海上截获伊朗相关船舶。。。 。。。。据《华尔街日报》报道，，，，， ，美军正准备在未来数日内，，，，， ，在国际水域登船检查与伊朗相关的油轮，，，，， ，并扣押商业船只，，，，， ，将海上攻击行动扩展至中东以外区域。。。 。。。。这意味着革命卫队的海上生命线将面临亘古未有的压力。。。 。。。。但革命卫队不是那么容易绞杀的。。。 。。。。它不但是军事力量，，，，， ，更是一个重大的政经复合体，，，，， ，依赖自力的石油销售渠道和重大的海内商业网络维持运转。。。 。。。。即便民用经济瓦解，，，，， ，革命卫队短期内仍能维持战争机械运转。。。 。。。。它已经深度渗透伊朗的国家机械，，，，， ，从总统到议长、从清静部分到经济领域，，，，， ，革命卫队配景的人士占有了大宗要害位置。。。 。。。。其 " 马赛克防御 " 模式将权力疏散至半自治单位，，，，， ，向导人可以被杀、总部可以被毁，，，，， ，但组织仍然能够运转。。。 。。。。新最高首脑穆杰塔巴 · 哈梅内伊正是革命卫队拥立上台的。。。 。。。。在旧最高首脑遇袭身亡后，，，，， ，革命卫队介入接班程序，，，，， ，施压专家聚会选出穆杰塔巴。。。 。。。。现在革命卫队总司令瓦希迪已现实接受了军事和谈判团队，，，，， ，革命卫队在伊朗权力系统中的职位抵达了历史巅峰。。。 。。。。五、伊朗的底牌革命卫队拒绝在谈判桌上让步的逻辑着实很简朴：只要海上封闭不扫除，，，，， ，就没有谈判。。。 。。。。第一轮谈判的焦点不同——美国要求伊朗周全中止核运动 20 年，，，，， ，伊朗最多只赞成停 5 年，，，，， ，坚持保存铀浓缩权力——至今没有任何希望。。。 。。。。20 年与 5 年的差别，，，，， ，背后是两国对核权力的基础态度差别。。。 。。。。谈判桌上拿不到的工具，，，，， ，革命卫队就通过海峡来拿。。。 。。。。伊朗第一副总统阿里夫的亮相直接划出了红线：" 不可一方面限制伊朗的出口，，，，， ，一方面又指望其他国家享有清静包管。。。 。。。。选项很明确，，，，， ，要么建设一个对所有人而言都自由的石油市场，，，，， ，要么就让各人都冒险。。。 。。。。"伊朗已经做好了最坏的准备。。。 。。。。若是战事重新爆发、伊朗基础设施成为攻击目的，，，，， ，德黑兰将彻底放弃此前对沙特和阿联酋能源设施所坚持的榨取。。。 。。。。革命卫队水师已经划定了一条新航线 " 拉腊克走廊 "，，，，， ，未经允许不得通行，，，，， ，并正在起草一部综合性执法，，，，， ，榨取与以色列有关的货物通过霍尔木兹海峡。。。 。。。。4 月 22 日�；；；；；；；；鸬狡�。。。 。。。。革命卫队是伊朗手中最硬的牌，，，，， ，也是最难明的死结。。。 。。。。美国要想在谈判桌上取得突破，，，，， ，必需面临革命卫队这个伊朗真正的权力中心。。。 。。。。而革命卫队想要的，，，，， ，不是暂时�；；；；；；；；�，，，，， ，不是部分扫除制裁，，，，， ，而是一个能确保自身生涯和权力的恒久框架。。。 。。。。用枪炮能敲开霍尔木兹海峡的大门，，，，， ，但敲不开革命卫队的大门。。。 。。。。真正磨练特朗普的时间，，，，， ，不是开炮的那一刻，，，，， ，而是�；；；；；；；；鸬狡诤蟮乃饲逶纭毕跹躺⑷�，，，，， ，革命卫队依然坐在谈判桌扑面，，，，， ，而特朗普的炮弹和轰炸，，，，， ，一个都没能让他们退让。。。 。。。。